Revision 77526842 of "MT4 ECN мост ликвидности" on ruwiki

'''MT4 ECN мост ликвидности''' ({{lang-en|MT4 ECN Bridge}}) — это программное обеспечение, которое открывает трейдерам прямой доступ на международный банковский рынок через электронную торговую платформу [[MetaTrader 4]](MT4). Данная платформа предназначена для организации торговли между брокером и клиентами и не предусматривает возможность непосредственной передачи ордеров от трейдера поставщикам ликвидности, таким как крупные брокеры, банки и сети [[Electronic Communication Network|ECN]]. <ref> Jerry W Markham. A Financial History of the United States: From Enron-Era Scandals to the Subprime Crisis (2004-2006); From the Subprime Crisis to the Great Recession (2006-2009). - Routledge. - 2007 - ISBN 978-0-7656-2431-4. - p.147.</ref> Клиентский мост решает эту проблему и позволяет трейдерам получать котировки и [[ликвидность]] без значительного участия брокера через технологию [[Сквозная обработка|сквозной обработки информации]]. <ref> Michael Gorham, Nidhi Signh. Electronic Exchanges: The Global trandformation from Pits to Bids. - Elsevier Inc. - 2009. - ISBN 978-0-12-374252-0. - p.18.</ref> С одной стороны, это обеспечивает лучшее качество сделок, а с другой – снижает риски брокерской компании.

== Предпосылки создания ==
Валютные брокеры делятся на две категории:
* Дилинговые центры или маркет-мэйкеры. Брокеры этого типа самостоятельно формируют котировки и исполняют ордера клиентов вне зависимости от того, существуют ли встречные заявки. Брокер покупает, когда клиент продает валюту и наоборот, фактически выступая второй стороной при торговой сделке. В связи с этим, брокер имеет возможность отклонить ордер клиента, если он не заинтересован в его исполнении (так называемый re-quote). Прибыль брокера складывается из спреда и убытка клиентов.
* Non-Dealing Desk (NDD) брокеры <ref>Carley Carner. Currency trading in the Forex and futures markets. – FT Press, 2012. - p. 25. – ISBN 0-13-293137-0.</ref> предоставляют клиентам прямой доступ к рынку. Брокеры этого типа сводят встречные заявки от клиентов и зарабатывают на комиссии от сделок.
Торговая платформа MetaTrader 4 была создана для дилинговых центров, но её популярность среди брокеров и трейдеров требовала разработки технологии прямого доступа к межбанковскому валютному рынку.

== Виды мостов ликвидности ==
Первая успешная попытка создания клиентского моста произошла в 2006 году. В настоящее время, как правило, брокеры заказывают подобное программное обеспечение у сторонних компаний или используют внутренние разработки. Мост соединяет серверы MT4 напрямую с поставщиками ликвидности. Он объединяет ликвидность от нескольких поставщиков, что позволяет нивелировать их ограничения (набор финансовых инструментов, максимальный спред, время котирования и т. д.).
В зависимости от того, как исполняются ордера, выделяют STP мост<ref>[https://freshforex.org/traders/smartbridge/ Smart Bridge Technology - хеджирование валютных рисков]</ref> и ECN мост. В таблице ниже показаны основные различия:
{| class="wikitable"
|-
! Критерий!! MT4 ECN мост !! MT4 STP мост
|-
| Ордера направляются непосредственно на рынок в том виде, в котором они были установлены клиентом || да || нет
|-
| Клиенты могут видеть и использовать глубину рынка (Level II), так называемый «стакан цен» || да || нет
|-
| Возможно частичное исполнение ордеров || да || нет
|}

ECN мост позволяет ордерам клиентов компании взаимодействовать с ордерами других трейдеров. Участниками сделок становятся банки, брокеры и розничные трейдеры. Они могут видеть ордера друг друга и предлагают лучшие цены покупки и продажи (аск и бид).

== Основные характеристики ==
* Подлинное ECN исполнение – клиенты торгуют с другими трейдерами, ордера отображаются на рынке и все участники торгов могут их видеть.
* Узкие спреды – существует только разница между лучшей ценой покупки и продажи валюты. Если клиент устанавливает ордер с лучшей ценой, спред изменяется.
* Сравнительно быстрое исполнение – ордеры обычно исполняются в течение 0.3 секунды на стороне сервера.
* Возможность частичного исполнения – в случае недостаточной ликвидности ордер может быть исполнен частично, а оставшаяся часть будет отображаться на рынке.
* Доступ к информации о глубине рынка или [[Биржевой стакан|“стакане цен”]]. Он также известен как Level II – заявки на покупку или продажу конкретного финансового инструмента в определенный момент времени. Лучшие [[Аск (цена)|аск]] и [[бид]] отображаются в таблице вместе с доступным для покупки или продажи объёмами. В стакане показаны ордеры, которые установлены на рынке в данный момент, исполненные ордеры фиксируются в торговой истории.

== Риски трейдеров при использовании ECN моста ==
* Волатильность цен может быть выше по сравнению с котировками маркет-мэйкеров, которые могут использовать фильтрацию, в то время как NDD модель обеспечивает прямой доступ на межбанковский валютный рынок.
* Котировки маркет-мейкеров не связаны с торговыми объёмами, то есть ордеры могут быть исполнены по предложенной цене безотносительно объёмов сделки. При использовании ECN рынок демонстрирует ликвидность, доступную на данный момент и изменение объёмов влечет изменение цены.
* Спред может заметно колебаться в зависимости от рыночных условий. Маркет-мейкеры обычно удерживают спреды на фиксированном уровне, что существенно облегчает торговлю в условиях нестабильных цен.

== Примечания ==
{{примечания}}
{{изолированная статья}}

[[Категория:Финансовые рынки]]
[[Категория:Валютный рынок]]